泓禧科技：东吴证券-泓禧科技-871857-2023年报及2024年一季报点评：业绩如期加速，静待AI PC新品大潮-240428

投资标的：泓禧科技 推荐理由：公司业绩稳健，财务状况健康，市场复苏符合预期，行业增速料将超过行业增速，估值明显偏低，有望获得持续增长，因此维持“买入”评级。

1. 泓禧科技2023年及2024年一季度业绩如期加速，净利润增长稳健，财务状况健康。

2. 公司在消费电子行业回暖的大潮中，市占率稳固，有望进一步提升，业绩增速料将超过行业增速。

3. 公司持续加大东南亚产能布局，对业务发展充满信心，盈利预测稳健，估值偏低，建议维持“买入”评级。

1. 公司2023年营业收入、归母净利润分别为4.49亿元、0.38亿元，同比增长5%、16%；2024年一季度营收、归母净利润分别为1.17亿元、0.067亿元，同比增长15.2%、36.4%。

2. 公司2023年综合毛利率为19.9%，较上年度大幅提升5个百分点，扣非归母净利润0.37亿元，较2022年同比增长27.2%。

3. 消费电子行业回暖，全球PC市场出货量增长，个人电脑市场出货量同比增长3%。

4. 预计2024-2026年归母净利润分别为0.57/0.76/0.85亿元，同比增长49.1%/33.4%/11.2%。

5. 公司对全资子公司越南泓禧投资总额由1,000万美元增加至1,400万美元，持续加码体现了公司对业务发展的信心。