中小市值行业：天风证券-中小市值行业2025年度策略：掘金新质生产力，深挖新消费蓝海-250127

- 2025年度策略聚焦新科技和新消费，特别是低空经济、智能驾驶、机器人和可控核聚变等领域，预计将带来显著增长机会。

- 新型烟草市场在全球监管趋严背景下，集中度加速提升，相关企业需关注合规发展和市场变化。

- 生物经济和新数娱创智领域快速发展，合成生物学和3A游戏市场前景广阔，投资者应关注相关龙头企业及其市场动态。

2025年度中小市值行业投资策略聚焦于新质生产力和新消费蓝海，主要涵盖以下几个方向： 1. 新科技方向： - 低空经济：全球竞争激烈，基建和空管系统受益明显，推荐关注莱斯信息、新晨科技等公司。

- 智能驾驶：华为推动智能网联汽车发展，央国企车企有望迎来估值重塑，建议关注上汽、广汽等。

- 机器人：人形机器人进入量产阶段，智能传感器需求上升，推荐柯力传感和奥比中光。

- 可控核聚变：技术突破带动产业发展，关注联创光电和永鼎股份等。

- AI应用：硬件和软件持续迭代，推荐盛业等公司。

2. 新消费方向： - 新型烟草：全球市场增长，监管趋严导致行业集中，推荐思摩尔国际和中国波顿。

- 生物经济：合成生物学与生物技术应用加速，关注嘉必优和卓越新能等。

- 新数娱创智：国内游戏市场创新高，3A大作和IP经济蓬勃发展，推荐黑神话相关IP产业链。

风险提示包括政策变动、市场竞争加剧及个股相关风险。

投资标的及推荐理由如下： 一、新科技方向： 1. 低空经济主题： - 莱斯信息、新晨科技、恒拓开源：空管系统核心受益。

- 纳睿雷达：空联网核心受益，推荐关注气象、通信、北斗导航等相关企业。

- 深城交、苏交科、华设集团：设计及设施网受益方向。

2. 智能驾驶主题： - 上汽、广汽、沈汽：央国企车企积极拥抱华为，估值重塑机会。

- 华为激光雷达及车载光学产业链：推动智能网联汽车发展。

3. 机器人主题： - 柯力传感：国内力学传感器龙头，力矩传感器量产潜力。

- 奥比中光：国内3D视觉龙头，市场占有率高。

4. 可控核聚变主题： - 联创光电：高温超导磁体供应商，核心受益。

- 永鼎股份、国光电气：可控核聚变装置相关供应商。

5. AI应用主题： - 盛业：金融科技领域新平台，支持普惠金融和智能合约。

二、新消费方向： 1. 新型烟草主题： - 思摩尔国际：开放式品牌业务增长，HNB等新业务潜力。

- 中国波顿：香精香料与电子烟双轮驱动。

- 中烟香港：海外加速扩张，提升盈利能力。

- 雾芯科技：合规龙头，海外市场扩张。

2. 生物经济主题： - 嘉必优：合成生物学领域高附加值产品开发。

- 百龙创园：母乳寡聚糖研发。

- 保龄宝：新糖源产品相关菌种研究。

- 卓越新能：生物航煤领域研发实力强。

- 海正生材：聚乳酸新型制品设计产能。

3. 新数娱创智主题： - 黑神话：悟空相关IP产业链，市场潜力大。

- TakeTwo：经典IP持续主导行业，期待《GTA6》发布。

风险提示：新型烟草政策变动风险、销售及企业发展不及预期、市场竞争加剧等个股相关风险。