半导体行业跟：光大证券-半导体行业跟踪报告之二十五：AI服务器驱动铜缆市场持续高景气，建议关注远东股份-241123

- AI服务器的快速发展推动了铜缆市场的持续高景气，尤其是DAC铜缆的需求增长显著。

- 远东股份积极布局智能线缆业务，为领先的AI芯片公司提供相关产品，具有良好的市场前景。

- 需关注下游需求波动、AI技术发展不及预期及中美贸易摩擦等风险因素。

该投资报告指出，AI服务器的迅速发展将推动铜缆市场的持续高景气，特别是GB200NVL在铜连接领域的创新。

铜缆作为短距离互联的最佳解决方案，分为有源DAC和无源DAC，广泛应用于数据中心网络中。

无源DAC适用于小于5米的传输距离，而有源DAC则适合更长距离。

远东股份积极发展智能线缆业务，已为全球领先的人工智能芯片公司提供相关产品，建议关注其投资机会。

风险方面，报告提到下游需求可能不及预期、AI需求波动、AI技术发展不及预期，以及中美贸易摩擦的潜在影响等因素，这些都可能对相关公司的经营和业绩产生负面影响。

投资标的：远东股份 推荐理由：1. 远东股份大力发展智能线缆业务，为全球领先的人工智能芯片公司提供AI领域的智能线缆等产品，并已实现批量交付。

2. AI服务器的需求将推动铜缆市场持续高景气，特别是在短距离互联方面，DAC铜缆在数据中心网络中的应用广泛。

3. GB200NVL引领创新，表明公司在智能线缆技术方面具备竞争优势。