基础化工行业：国金证券-基础化工行业研究周报：维生素板块强势向上，龙头布局正当时-240803

- 基础化工板块本周上涨0.59%，受到维生素和TDI相关标的的强劲表现驱动，龙头标的可考虑布局。

- 当前板块估值安全垫极高，PB历史分位数为0%，配置性价比凸显，预计后续投资机会将逐步显现。

- 市场情绪已达到极端，消费电子市场需求回暖，但消费巨头业绩普遍下滑，需关注潜在风险。

### 基础化工行业周报核心要点总结 1. **市场表现**：基础化工板块本周上涨0.59%，表现优于沪深300指数（上涨1.32%）。

受巴斯夫工厂爆炸影响，维生素及TDI相关标的表现强劲，龙头企业承压。

2. **维生素板块前景**：预计维生素价格涨幅及持续时间可能超预期，行业协同效应增强。

3. **龙头企业布局**：认为龙头标的已处于超跌状态，建议开始布局。

当前板块PB历史分位数为0%，配置性价比凸显。

4. **市场情绪**：市场情绪已达到极端，近期路演显示情绪变化，龙头股持续承压。

5. **重要事件**： - 巴斯夫工厂爆炸，14名员工轻伤。

- 苹果发布AI相关功能，未融入ChatGPT。

- 2024年上半年国内手机出货量创近3年新高，消费电子市场回暖。

- 法拍市场房源增加，业主偿债能力下降。

- 消费巨头业绩普遍下滑，消费者转向低价商品。

- 百城二手住宅价格连续27个月环比下跌。

6. **投资组合推荐**：万华化学、宝丰能源、龙佰集团、国瓷材料、金禾实业。

7. **风险提示**：需关注国内外需求下滑、原油价格波动及国际政策变动对产业的影响。

投资标的及推荐理由如下： ### 投资标的： 1. 万华化学 2. 宝丰能源 3. 龙佰集团 4. 国瓷材料 5. 金禾实业 ### 推荐理由： 1. **估值安全垫高**：基础化工板块PB历史分位数为0%，当PB分位数位于10%以下时，基础化工板块的配置性价比开始凸显。

2. **全球卷王投资机会**：市场对涨价的悲观预期逐渐被打破，实际涨价情况好于预期，尤其是在TMA、维生素和颜料等领域，未来类似机会可能会陆续出现。

3. **市场情绪变化**：近期市场情绪明显变化，尤其是龙头股承压，可能预示着投资机会的出现。

4. **维生素板块强势**：受益于巴斯夫工厂爆炸事件，维生素及TDI相关标的表现强劲，价格涨幅和持续时间有继续超预期的可能。

### 风险提示： - 国内外需求下滑 - 原油价格剧烈波动 - 国际政策变动影响产业布局