中邮证券-8月工业企业利润解读：企业转向主动去库-240927

1. 8月工业企业利润增速回落，主要原因是市场有效需求不足，加上不利天气和自然灾害等因素影响。

2. 企业营收、产成品库存均呈现主动去库存迹象，显示企业经营预期不强，政策落地效果成为关注焦点。

3. 高技术制造业支撑明显，采矿业利润降幅较大，政策效果不及预期、流动性超预期收紧是风险提示。

债券标的：工业企业利润相关的债券投资 操作建议：关注政策落地效果，密切关注政策发力的急迫性，注意政策信号 理由：政策发力的急迫性，政策信号强烈，关注政策落地效果，政策对工业企业利润的影响可能会对债券投资产生影响。