宏源期货-月度策略报告：需求增速难抵供给增速-240604

【期货品种】：碳酸锂期货 【交易方向】：看空 【理由】：需求增速难抵供给增速，新能源汽车终端受政策刺激效果有限，产销量提升空间有限，电芯厂与正极厂排产增速放缓；储能端，电池产量继续爬升，中标规模仍有提升空间，但难超预期；消费电子产量低迷，难以提供增量。

供应端，锂矿产量稳定，锂盐产量与进口量不断上升，导致整体社会库存有一定累积，冶炼厂累库较为严重，电芯库存小幅累积，碳酸锂供应增速大于需求增速，将导致碳酸锂价格重心下移。

1. 需求增速放缓，供给增速加快，碳酸锂价格可能下降。

2. 新能源汽车需求增长有限，库存累积风险需关注。

3. 建议逢高沽空趋势策略，卖出虚值看涨期权期权策略。