健帆生物：国金证券-健帆生物-300529-上半年业绩高速增长，灌流业务各领域拓展良好-240708

### 投资标的及推荐理由 **投资标的：** 健帆生物（300529） **推荐理由：** 健帆生物2024年上半年业绩大幅增长，主要因血液灌流业务领域拓展顺利，技术创新和新产品推出带来长期增长潜力。

预计未来几年的营收和利润将显著增长，维持“买入”评级。

1. 健帆生物上半年业绩预计同比增长90%~110%，主要得益于血液灌流业务各领域拓展良好，利润端实现高速增长。

2. 公司持续发挥技术及市场领先优势，在肾病、肝病、危急重症等领域业务发展态势良好，新产品迭代叠加应用领域拓展将带来长期额外增长。

3. 预计公司未来营业收入和归母净利润将继续增长，维持“买入”评级，但仍需注意医保控费政策风险和产品推广不达预期风险。

1. 健帆生物上半年业绩预计实现归母净利润同比增长90%~110%，扣非归母净利润同比增长91%~112%。

2. 公司在血液灌流领域业务发展态势良好，利润端实现高速增长。

3. 公司推出了肾病领域2款新产品KHA和pHA系列，具备吸附性能、安全性和价格优势。

4. 公司在血液灌流器“肝病+危重症”新应用领域产品有望重新进入加速推广阶段，潜在市场空间巨大。

5. 预计血液灌流治疗频次有望加速提升，公司有望直接受益于行业加速。

6. 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将持续增长。

7. 维持“买入”评级。