慧博智能投研-机构一周策略综述-250205

- 春节期间全球主要资产表现波动，商品类资产尤其是贵金属表现优异，港股相对亮眼，美元小幅走强。

- A股2024年业绩预告显示非金融公司利润增速大幅下滑，整体盈利预计持平微升，地产链影响显著。

- 投资策略上，节后A股有望震荡上行，科技成长股可能相对占优，关注AI应用及国产替代相关领域。

本周策略综述主要围绕春节期间全球主要大类资产表现及国内宏观经济动态展开。

整体来看，全球资产涨跌互现，商品类资产表现优异，贵金属涨幅显著，港股表现亮眼，而美元指数小幅走强。

国内方面，春节假期居民出行及消费热情高涨，客运量和旅游票房均创历史新高。

在A股市场，截止2月4日，共有2805家上市公司发布2024年业绩预告，非金融行业年报利润增速同比下降58%，主要受到地产链公司业绩拖累，但预计实际增速将好于当前数据。

结合宏观数据，预计全年A股盈利将持平微升，非金融盈利同比下滑。

海外方面，特朗普关税政策及美联储降息步伐的变化值得关注。

美国四季度GDP增速小幅放缓，但消费仍是主要支撑。

政策动态方面，DeepSeek技术的推出引发市场关注，证监会提出六大任务以推动资本市场高质量发展，包括稳市场、深化改革、提升监管效能等。

投资策略上，节后A股市场有望震荡上行，科技成长行业可能相对占优。

关注AI应用及相关领域的投资机会，尤其是半导体和高端制造等产业自主及国产替代相关方向。

同时，并购重组和化债等政策支持方向也具备确定性。

本报告的投资建议及理由为： - 节后A股市场有望震荡上行。

- 科技成长行业可能相对占优。

- DeepSeek发布引发全球AI格局震荡，应用端受益明显。

- 产业自主及国产替代领域，如半导体和高端制造，关注度提升。

- 政策支持方向包括并购重组、破净修复和化债。