东方金诚-2024年6月信用债利差月报：信用利差继续压缩，中长端表现更优-240717

1. 2024年6月信用债利差持续收窄，中长端表现更优，各品种信用利差波动为主，短端多数上行，中长端多数下行。

2. 产业债中，AAA级产业债信用利差涨跌互现，公募债利差多数走阔，私募债利差多数收窄，各行业利差走势不同。

3. 城投债信用利差多数走阔，但仍处于历史低位，各省城投债信用利差多数收窄；银行二永债利差低位震荡，等级利差和期限利差多数收窄。

债券标的：产业债、城投债、银行二永债 操作建议：对于产业债，建议关注非银金融、房地产、社会服务等行业，利差收窄，可以考虑适当配置；对于城投债，高等级城投债有所修复，低等级城投债利差延续收窄，可以适当配置；对于银行二永债，利差和品种利差低位震荡，等级利差和期限利差多数收窄，可以考虑持有或适当配置。

理由：产业债中，非银金融、房地产、社会服务等行业利差收窄，有望获得更好的收益；城投债中，高等级城投债有所修复，低等级城投债利差延续收窄，具有较好的投资机会；银行二永债利差低位震荡，等级利差和期限利差多数收窄，有持有或适当配置的价值。