博隆技术：开源证券-博隆技术-603325-公司信息更新报告：订单持续高增，Q1波动不改经营向上趋势-240424

投资标的：博隆技术（603325） 推荐理由：公司订单持续增长，业绩虽有波动但经营稳定，流动资产充裕；盈利能力良好，新增订单高速增长，有力支撑业绩增长；公司产品领域广泛，拓展出海和新材料领域，长期成长空间可观。

1. 公司2024Q1业绩受订单交付不及预期影响，营收和净利润大幅下滑，但流动资产充裕，经营状况稳定。

2. 公司2023年业绩符合预期，新接订单快速增长，境外收入高速增长，盈利能力良好，订单充裕。

3. 公司为国内气力输送系统龙头，下游资本开支高景气，拓品类与出海有长期成长空间，但需注意下游资本开支下降和行业竞争加剧的风险。

1. 公司2024Q1营收同比减少67.1%，归母净利润同比减少75.3% 2. 公司流动资产总额为37.9亿元，流动比率约1.57 3. 公司2024-2026年盈利预测和股价对应PE 4. 2023全年业绩，营收同比增长17.5%，归母净利润同比增长21.5% 5. 公司核心产品成套设备销售情况和境外收入增长情况 6. 公司新增订单超26亿元，同比增长超71.6%，合同负债为19.0亿元 7. 下游资本开支高景气，公司在新材料、食品、可降解塑料等领域持续拓展，出海和拓品类有望打开长期空间 8. 风险提示：下游资本开支下降，行业竞争加剧风险，拓品类进展不及预期。