医药行业：国投证券-医药行业专题：AI制药迎来“质变”阶段，商业化应用落地可期-250210

- AI制药行业正迎来商业化兑现阶段，药品研发成功率显著提升，市场规模预计快速增长。

- AI药物发现项目在各类疾病领域取得积极进展，行业布局日趋多样化。

- 传统CXO公司积极整合AI技术，推动新药研发合作，相关企业的投资机会值得关注。

- 风险包括商业化进展不及预期、短期盈利能力不足及行业竞争加剧。

本篇报告分析了AI制药行业的发展现状与前景，认为随着药品研发成功率的提升，AI制药有望进入商业化阶段。

投资者应关注技术平台、合作项目、临床里程碑和研发管线的积极进展。

AI制药行业受多因素驱动，市场规模预计从2021年的7.92亿美元增至2024年的17.58亿美元。

根据波士顿咨询的数据，AI分子发现项目的I期和II期临床成功率分别为88%和40%，高于行业历史平均水平。

AI制药公司积极布局新药研发，推动业务一体化和商业模式多样化。

近期，Schrödinger与诺华扩大合作，晶泰科技与希格生科的药物获得FDA批准，研发管线取得进展。

传统CXO公司也在布局AI技术平台，以提升研发效率，并与AI制药企业加强合作，例如强生、默沙东与XtalPi等公司合作开发新药。

建议关注的公司包括晶泰控股、泓博医药、成都先导等。

风险提示方面，需注意AI制药商业化进展不及预期、短期盈利能力不足、研发管线进展缓慢及行业竞争加剧等风险。

投资标的包括：晶泰控股、泓博医药、成都先导、药石科技、皓元医药、维亚生物、昭衍新药、美迪西等。

推荐理由： 1. AI药品研发成功率提升，进入商业化兑现阶段，相关公司有望受益。

2. AI制药公司在技术平台、合作项目、临床里程碑及研发管线等方面取得积极进展，推动快速发展。

3. 传统CXO公司积极布局AI技术平台，提升研发效率，进一步推动与AI制药公司的合作。

4. 多家国际药企与AI制药企业签署合作协议，表明行业合作趋势增强，未来新药研发合作有望持续落地。