天风证券-2024年一季度基金持债分析：一季度债基金融债、信用债配置比例上升-240507

1. 2024年一季度基金持债分析显示，债基数量增加，市场份额和资产净值均有小幅上升。

2. 债基普遍增配信用债和同业存单，减少了利率债的配置，持仓中金融债、信用债配置比例上升。

3. 债券型基金仍多以AAA、央企信用债为底仓，对产业债配置有一定上升，同时下沉资质，对城投债持债有一定下降。

债券标的：融债、信用债、金融债、利率债、AAA、央企信用债、产业债、城投债 操作建议及理由：增配信用债和同业存单，减少利率债的配置；对产业债配置有一定上升，同时下沉资质，对城投债持债则有一定下降；持仓占比有所提升的区域包括广东、湖南、陕西，持仓占比有所下滑的区域包括上海、广西、北京、四川。

风险提示包括宏观经济政策不确定性，机构行为超预期，信用事件频发。