石化化工交运行业：光大证券-石化化工交运行业日报第7期：安迪苏、新和成陆续提价，蛋氨酸价格有望止跌回暖-250115

- 蛋氨酸价格在安迪苏、新和成等龙头企业提价的推动下，有望止跌回暖，供需逐步改善。

- 预计2025-2026年国内新增蛋氨酸产能有限，行业景气度将持续提升。

- 投资建议关注安迪苏和新和成等公司，以及低估值、高股息的“三桶油”及相关行业。

本期报告主要关注蛋氨酸市场的动态及投资建议。

近期，安迪苏、新和成等龙头企业陆续提价，蛋氨酸价格有望止跌回暖。

当前国内蛋氨酸均价为20元/KG，较年初小幅上涨。

2023年上半年因需求走弱，蛋氨酸价格持续下跌，但下半年因供需改善而价格上涨。

预计2025-2026年新增产能有限，行业景气度将持续提升。

在产品价格动向方面，液化气市场价格下跌，PX市场震荡偏强，尿素市场价格整理，硫酸亚铁供不应求。

投资建议方面，推荐关注低估值、高股息的“三桶油”及油服板块，以及国产替代趋势下的材料企业和维生素、蛋氨酸板块的相关公司，如安迪苏、新和成等。

风险因素包括原材料价格波动、下游需求不及预期、地缘政治风险及行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1. 安迪苏 推荐理由：作为蛋氨酸龙头企业，近期提价反映出供需逐步改善，未来蛋氨酸价格有望止跌回暖。

2. 新和成 推荐理由：同样是蛋氨酸的主要生产企业，近期提价显示市场信心回暖，且新产能的投产将进一步改善供需状况。

3. 中国石油 推荐理由：作为低估值、高股息的国有企业，受益于积极的货币及财政政策。

4. 中国石化 推荐理由：同样作为低估值、高股息的国有企业，具备较强的业绩基础。

5. 中国海油 推荐理由：低估值、高股息，业绩表现良好，适合长期投资。

6. 中海油服 推荐理由：受益于油气行业的复苏，有望实现稳定的业绩增长。

7. 海油工程 推荐理由：在油气服务领域具有竞争优势，未来业绩有望提升。

8. 海油发展 推荐理由：低估值且具备良好业绩，适合关注。

9. 晶瑞电材 推荐理由：受益于国产替代趋势，前景看好。

10. 彤程新材 推荐理由：同样受益于国产替代，具备成长潜力。

11. 奥来德 推荐理由：在半导体材料领域具备竞争力，未来发展前景良好。

12. 万华化学 推荐理由：在化工行业具有较强的市场地位，业绩稳健。

13. 华鲁恒升 推荐理由：具备较好的业绩表现，适合长期关注。

14. 华锦股份 推荐理由：在民营大炼化板块中具备优势，未来发展潜力大。

15. 浙江医药 推荐理由：在维生素及蛋氨酸板块中表现良好，具备投资价值。

总体来看，建议关注低估值、高股息的“三桶油”及油服板块、国产替代趋势下的材料企业，以及维生素和蛋氨酸板块的相关公司。