房地产行业：国金证券-房地产行业点评：龙头改善型房企持续领涨，物企投资机会亦不容忽视-250314

- 改善型房企龙头在核心城市表现优异，市场成交热度有望延续，推荐关注绿城中国、滨江集团等企业。

- 优质物业公司基本面稳健，逐步消散的不利因素使其投资机会显现，建议关注物业股的分红及回购潜力。

- 未来政策窗口期可能带来利好，需关注一线及核心二线城市的房地产市场动态。

报告指出，改善型房企龙头表现优异，申万房地产指数和内房股指数均有显著上涨。

推荐关注深耕核心城市、主打改善型产品的开发商，尽管部分城市带看数据略有下滑，但整体市场成交热度有望延续。

优质物业公司也被低估，具备良好的基本面，预计未来业绩将持续增长。

投资建议集中在能够提供优质产品和服务的房企，特别是在一线及核心二线城市的龙头企业，如绿城中国、滨江集团等。

同时，需关注政策变化对市场的影响，风险包括宽松政策效果不佳和债务违约的可能性。

投资标的包括：绿城中国、滨江集团、中国海外发展、越秀地产、建发国际集团、建业新生活、金科服务、恒大物业、绿城服务、中海物业、贝壳、我爱我家。

推荐理由如下： 1. 深耕核心城市、主打改善型产品的龙头开发商在当前市场环境中具备较强的销售量、价格和去化速度保障。

2. 近期带看数据维持高位，预计楼市成交热度将延续，表现不宜过度悲观。

3. 优质物业公司具备低负债率、现金充裕、营收利润持续增长等优秀特质，且部分公司业绩预告显示转亏为盈或亏损收窄。

4. 物业股的红利属性增强，未来可能通过分红和回购提升股东回报。

5. 随着新房售价天花板的打开，能够提供优质产品和服务的房企销售表现值得关注，若高价项目去化情况良好，将提升利润率和估值。

6. 未来可能迎来新一轮政策窗口期，需关注政策利好催化。

风险提示包括宽松政策对市场提振不佳、三四线城市恢复力度弱及房企出现债务违约的风险。