长江期货-棉纺策略日报-240704

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：全球棉花供应宽松，国内消费不及预期，进口棉巨增，国内供应非常宽松，内外棉价差过大对内棉形成压力，淡季产业链成品库存累积，预计供应端丰产，国内棉花库存充裕，整体基本棉偏弱。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看多 【理由】：原油价格上涨支撑成本，PTA现货市场供应偏紧，近端货源收紧，基差持续上涨，下游维持补货为主，远月补货一般，地缘政治使原油价格高位震荡，短期期价仍有上行空间。

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：看空 【理由】：供需平衡表出现一定的累库迹象，多头信心不足，市场向上面临较大阻力，供应端压力开始显现，下游聚酯情况表现尚可，但多头信心不足。

1. 棉花短中期偏空，供应宽松，建议关注金九银十需求和天气因素，逢高做空。

2. PTA价格震荡向上，原油支撑，供应偏紧，近端货源紧缺，短期有上行空间。

3. 乙二醇成本支撑走强，供需平衡，多头信心不足，建议逢高做空。