玲珑轮胎：财信证券-玲珑轮胎-601966-销量延续高增长，退税收益增厚利润-241011

投资标的：玲珑轮胎（601966） 推荐理由：公司预计2024年前三季度净利润同比增长72%-82%，销量增长约11%，高利润率乘用车轮胎销量大幅提升。

海外生产基地扩建和反倾销税退税将进一步增厚利润，未来业绩增长潜力巨大，维持“买入”评级。

- 玲珑轮胎预计2024年前三季度净利润同比增长72%到82%，主要受益于销量增长和退税收益。

- 公司积极推进产品优化及海外生产基地扩建，预计将成为未来业绩增长的重要驱动力。

- 维持“买入”评级，2024年目标股价区间为18.36-22.95元，风险包括海外市场需求和原材料价格波动。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩预告**： - 预计2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为16.50亿元到17.50亿元，同比增加72%到82%。

- 扣除非经常性损益的净利润预计为13.50亿元到14.30亿元，同比增加52%到60%。

2. **销量增长**： - 公司前三个季度销量与去年同期相比增长约11%。

- 高利润率的乘用车轮胎销量大幅增长。

3. **退税收益**： - 三季度收到反倾销税退税款，预计增加非经常收益约3亿元。

4. **生产基地扩展**： - 塞尔维亚工厂一期卡车胎和乘用车胎已进入产能释放阶段。

- 拟新增46.2亿元投资用于塞尔维亚基地扩建，形成年产110万套高性能子午线轮胎和0.6万吨液体再生胶。

5. **全球化战略**： - 塞尔维亚工厂建设是公司全球化布局的重要战略计划，旨在应对区域贸易壁垒。

6. **盈利预测**： - 预计2024-2026年营业收入分别为225.64亿元、252.49亿元和282.56亿元。

- 归属净利润分别为22.56亿元、27.93亿元和32.34亿元，对应EPS为1.53元、1.90元和2.20元。

7. **估值与评级**： - 给予公司2024年12-15倍PE估值，对应股价区间为18.36-22.95元，维持“买入”评级。

8. **风险提示**： - 海外市场需求不及预期。

- 原材料和运费价格大幅波动的风险。

这些信息可以帮助投资者评估玲珑轮胎的未来发展潜力和投资价值。