非银金融行业：中航证券-非银行业周报（第三十三期）：多举措支持资本市场-240928

1. 本周非银行业市场表现强劲，政策支持资本市场，券商和保险板块涨幅较大，证券行业PB估值处于历史低位，政策对资本市场支持信号明确。

2. 政策推动证券行业高质量发展，鼓励行业内整合和并购重组，预计行业内并购重组事项将持续加速推进，建议关注相关标的如国泰君安、国联证券等。

3. 政策拓宽保险资金来源渠道，提升市场流动性并提振信心，保险资金增加资本市场配置的意愿持续增强，建议关注综合实力较强的险企，如中国平安。

本期非银行业周报指出，本周证券板块上涨，政策支持资本市场，券商并购重组是有效手段。

保险板块也上涨，政策鼓励保险资金长期投资，建议关注综合实力较强的险企。

风险提示包括行业规则变动和外部市场风险。

投资标的：国泰君安、国联证券、浙商证券、中信证券、华泰证券、中国平安 推荐理由：监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。

预计行业内并购重组事项将持续加速推进。

保险公司积极响应，表示始终秉持“长期投资、价值投资、稳健投资”的投资理念。

保险资金作为长期资金、耐心资本的典范，险资增加资本市场配置的意愿持续增强，随着市场政策不断落地，资本市场正逐渐夯实保险资金长期投资的基础。