圣湘生物：中邮证券-圣湘生物-688289-分子检测业务引领，迈向平台型公司发展-240513

投资标的：圣湘生物（688289） 推荐理由：公司在分子检测领域具备较大成长潜力，产品矩阵式发展驱动业务高速增长，国内外市场深耕，内生增长和外延并购齐发力，有望成为平台型体外诊断公司，未来业绩增长可期。

1. 圣湘生物是一家分子检测业务龙头企业，业绩受新冠疫情影响有所下滑，但呼吸道检测产品业务增长迅猛，未来有望驱动业绩高速增长。

2. 公司在国内外市场积极开拓，加速产品注册和渠道建设，未来业绩增长有望得到重要支撑。

3. 公司在内生增长和外延并购方面齐发力，打造平台型体外诊断公司，未来有望为公司带来较大业绩贡献。

1. 公司2023年实现营业收入10.17亿元，同比增长-84.39%，归母净利润3.64亿元，同比增长-81.22%。

2. 2024年一季度实现营业收入3.91亿元，同比增长100.31%，归母净利润0.81亿元，同比增长35.01%。

3. 公司在呼吸道疾病、妇幼健康、血源感染性疾病、测序等多个领域构建了丰富的产品矩阵，并逐步走入放量增长阶段。

4. 2023年，常规试剂业务实现销售收入7.83亿元，同比增长149.33%。

5. 公司在国内市场突破，提升市场生态定义能力，解决客户痛点难点，引领行业新生态建设，实现客户群体从三甲医疗机构到基层医疗机构、从医院到疾控、从检验到临床、从B端到C端的全方位覆盖。

6. 公司在国际市场积极开拓营销渠道、加速产品注册，为公司未来业绩增长形成重要支撑。

7. 公司始终将技术创新视为发展的核心驱动力，形成多样化、全场景化、精准度更高、可及性更强的整体解决方案，助力国家精准医疗体系建设和分级诊疗战略落地。

8. 公司加速新业务培育布局，在测序、免疫、脓毒症、POCT、药敏等领域进行战略合作和产品开发。

9. 预计2024-2026年公司收入分别为15.39/20.95/27.75亿元，归母净利润分别为3.39/4.86/6.86亿元，对应EPS分别为0.58/0.83/1.17元/股，当前股价对应PE分别为35.8/25.0/17.7倍，给予“买入”评级。