五矿期货-贵金属周报：关注海外宏观环境变化所形成的价格回调风险-250419

【期货品种】：沪金 【交易方向】：看多 【理由】：美联储货币政策相对偏紧，短期内美元指数上行驱动因素增加，同时全球黄金ETF持仓量加速上升，显示市场对黄金的需求增强。

【期货品种】：沪银 【交易方向】：中性 【理由】：银价涨幅相对有限，市场观望情绪较重，建议保持观望态度。

【期货品种】：COMEX金 【交易方向】：看多 【理由】：海外宏观环境变化及资金流入黄金ETF，支撑金价上涨。

【期货品种】：COMEX银 【交易方向】：中性 【理由】：银价与黄金走势相关性较强，但短期内缺乏明确的上涨动力，建议维持中性观点。

- 贵金属市场近期上涨，沪金和沪银分别涨幅为4.45%和2.38%，外盘黄金和白银也有相似表现，主要受到美元指数下跌和美债收益率走低的影响。

- 美联储与欧洲央行在货币政策上的分歧加大，预计美联储将继续维持鹰派立场，可能对美元指数形成支撑，短期内黄金价格存在回调风险。

- 外盘黄金管理基金净多持仓显著下降，而全球黄金ETF持仓量持续上升，投资者需关注市场风险，建议持有多单但谨慎新开仓位。