麦加芯彩：天风证券-麦加芯彩-603062-Q1业绩同比显著提升，风电涂料业务快速增长-250508

投资标的：麦加芯彩（603062） 推荐理由：公司2025年一季度业绩显著提升，营业收入同比增长40.5%，净利润同比增长77.4%。

风电涂料和集装箱涂料业务快速增长，未来有望受益于风电项目交付期的到来。

预计未来三年净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 麦加芯彩2025年一季度营业收入4.24亿元，同比大增40.5%，净利润0.50亿元，同比增长77.4%。

- 风电涂料业务和集装箱涂料业务表现强劲，分别实现收入同比增长47.0%和41.4%。

- 公司计划继续巩固现有业务，并拓展新兴领域，预计2025-2027年归母净利润将稳步增长，维持“买入”评级。

麦加芯彩在2025年第一季度的业绩显著提升，实现营业收入4.24亿元，同比增长40.5%；归属于母公司股东的净利润为0.50亿元，同比增长77.4%。

每股收益为0.46元。

公司风电涂料业务快速增长，集装箱涂料业务也维持较高景气，整体收入和净利润同比大幅增长。

具体业务收入方面，集装箱涂料、风电涂料和其他工业涂料的收入分别为3.09亿元、1.14亿元和0.01亿元，分别同比增长41.4%和47.0%，而其他工业涂料则下降。

涂料总产量为2.28万吨，同比增长22.9%。

销售均价方面，集装箱涂料为1.62万元/吨，同比增长9.8%；风电涂料为3.16万元/吨，同比下降11.9%；其他工业涂料为2.07万元/吨，同比增长7.8%。

公司毛利额为1.04亿元，同比增长63.9%，综合毛利率为23.8%。

期间费用为0.43亿元，同比增加0.15亿元，期间费用率为10.2%。

公司在新兴业务方面稳步推进，计划继续巩固集装箱和风电涂料业务，同时加速船舶、光伏、海工等领域的拓展。

盈利预测方面，预计2025-2027年归母净利润分别为2.6亿元、3.2亿元和3.9亿元，维持“买入”投资评级。

风险提示包括宏观经济不及预期、研发进度不及预期、新业务拓展不及预期以及主要原材料价格波动风险。