汽车行业：天风证券-汽车行业：特斯拉，24年Q1业绩点评，低成本车型和平台加速上线，Robotaxi有望更新-240426

1. 特斯拉Q1业绩表现低于预期，但低成本车型和平台加速上线，Robotaxi有望更新，未来发展可期。

2. 特斯拉新产品指引显示，2024年汽车交付量增长率可能低于2023年，但有望在不投资新的生产线前实现汽车预期的最大产能300万辆。

3. 投资建议建议持续关注FSD进展，关注年内销量和Robotaxi进度，风险提示包括新车型销量不及预期、智能驾驶研发速度不及预期等。

特斯拉24年Q1业绩表现低于预期，汽车产量和交付量下降，营收和毛利润也出现下滑。

特斯拉计划加速推出低成本车型和新平台车，并有望在2024年下半年开始生产新平台车。

投资建议建议持续关注FSD进展，但也存在新车型销量不及预期、智能驾驶研发速度不及预期等风险。

投资标的：特斯拉（Tesla） 推荐理由：特斯拉将加速上线低成本车型和平台，有望提前实现新车型的生产，同时计划推出Robotaxi相关软件升级，有望验证自动驾驶能力或出现阶段性拐点。

此外，FSD已推送给180万辆汽车，总里程超13亿英里，年内有望和其他主机厂签署FSD技术输出协议。

因此，特斯拉的高估值有望逐步修复，建议持续关注FSD进展。