通润装备：东吴证券-通润装备-002150-切入光储大机市场，打开新增量-240524

投资标的：通润装备 推荐理由：公司具备在美国市场的品牌渠道优势，有望实现地面市场突破，全球迅速开拓和光储协同发展，预计未来净利润增长较大，具有投资潜力。

1. 通润装备打开新增量，通过龙头转型新能源，逆变器业务在美国和韩国市场占有率领先，有望在全球布局加速兑现。

2. 公司逆变器业务有望在美国、欧洲和日本等市场延伸，通过大功率组串技术和集团协同发展，预计出货量将大幅增长。

3. 金属业务外销贡献主要业绩，预计海外市场需求将稳健增长，对公司利润有望产生稳定的贡献。

1. 公司通润装备于02年成立，主营金属工具箱及钣金件，07年上市中小板。

2. 公司资产重组收购正泰电源进军光伏逆变器及储能业务，控股股东变更为正泰电器。

3. 公司逆变器在美国、韩国工商业光伏市场市占率均居第一。

4. 公司逆变器/储能出货预计在24年达12GW+/400-600MWh，同比增长58%/128%。

5. 公司金属业务海外市场占比超70%，毛利率常年稳定在25%左右，预计24年可贡献归母利润0.7亿元+。

6. 预计公司2024-2026年归母净利为2.9/4.4/5.8亿元，同比增长344%/54%/33%。

以上信息主要涉及公司的发展历程、业务领域、市场地位、预期业绩等方面的内容。