创元期货-钢材：弱预期与低估值-250421

【期货品种】：钢材 【交易方向】：看多 【理由】：铁水产量显著高于去年同期，钢厂利润修复，需求向好，表外材复产速度快于五大材。

【期货品种】：废钢 【交易方向】：看多 【理由】：高炉和电炉利润均好，废钢采购调节利润，显示出市场需求的改善。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：虽然钢材需求向好，但铁矿石价格波动可能受到外部因素影响，需保持观望。

【期货品种】：热轧卷板 【交易方向】：看多 【理由】：整体钢材市场表现良好，预计热轧卷板需求将持续增长。

【期货品种】：冷轧卷板 【交易方向】：看多 【理由】：钢厂长短流程利润改善，推动冷轧卷板需求上升。

- 2025年同期铁水产量明显高于去年，主要受益于库存在低位和利润修复。

- 钢厂的长短流程利润在4月前普遍优于2024年同期，高炉利润优于电炉，废钢采购调节利润。

- 表外材复产速度快于五大材，反映出市场需求向好。