通富微电：开源证券-通富微电-002156-公司信息更新报告：2024Q2业绩同环比高增，中高端产品需求复苏显著-240830

投资标的：通富微电（002156） 推荐理由：公司2024Q2业绩同环比高增，营收和净利润显著提升，受益于中高端产品需求复苏。

预计未来在汽车电子和先进封装领域有广阔成长空间，维持“买入”评级，具备较强的市场竞争力。

- 通富微电2024Q2业绩显著增长，营收和净利润均实现同环比高增，维持“买入”评级。

- 公司受益于中高端产品需求复苏及成本管控，未来在汽车电子和先进封装领域有广阔成长空间。

- 风险包括行业复苏不及预期、产能建设和新品研发进展缓慢。

作为专业投资者，以下是从报告中提取的重要信息： 1. **业绩概况**： - 2024H1营收：110.80亿元，同比增长11.83%。

- 归母净利润：3.23亿元，同比增长5.10亿元。

- 扣非净利润：3.16亿元，同比增长5.78%。

- 毛利率：14.16%，同比上升3.74个百分点。

2. **2024Q2业绩**： - 营收：57.98亿元，同比增长10.10%，环比增长9.77%。

- 归母净利润：2.24亿元，同比增长4.16亿元，环比增长127.60%。

- 扣非净利润：2.22亿元，同比增长4.38%，环比增长134.82%。

- 毛利率：16.00%，同比上升4.73个百分点，环比上升3.86个百分点。

3. **盈利预测**： - 2024年归母净利润：9.77亿元，EPS为0.64元。

- 2025年归母净利润：12.59亿元，EPS为0.83元。

- 2026年归母净利润：16.39亿元，EPS为1.08元。

- 当前股价对应PE：30.9/24.0/18.4倍。

4. **业务增长驱动**： - 全球半导体行业复苏，产能利用率提升，尤其是中高端产品需求增加。

- 成本控制和管理效率提升推动业绩增长。

5. **子公司业绩**： - 超威苏州：营收35.84亿元，同比增长21.00%，净利润4.01亿元，同比大幅增长285.58%。

- 超威槟城：营收35.94亿元，同比下降7.85%，净利润1.84亿元，同比增长411.11%。

- 南通通富：营收9.73亿元，同比增长6.57%，净利润-1.09亿元，同比持平。

- 合肥通富：营收4.65亿元，同比增长15.96%，净利润-0.38亿元，同比略有改善。

- 通富通科：营收3.24亿元，同比增长140.00%，净利润-0.91亿元，同比小幅改善。

6. **技术进展**： - 新开发的Chiplet封装技术（包括Cornerfill和CPB工艺）以增强对芯片的保护。

- 启动基于玻璃芯基板和玻璃转接板的FCBGA芯片封装技术，已完成初步验证。

7. **市场前景**： - 随着消费市场复苏和算力需求增长，工业芯片与汽车芯片的成长空间仍然可观。

- 公司在汽车电子领域保持领先地位，持续的研发投入将为未来业绩增长奠定基础。

8. **风险提示**： - 行业景气度复苏不及预期。

- 产能建设不及预期。

- 新品研发不及预期。

这些信息对评估公司的投资价值和未来发展潜力至关重要。