房地产行业：东吴证券-房地产行业跟踪周报：一线城市取消普宅非普宅标准，多地放松政策继续出台-241125

- 上周房地产市场新房成交面积环比和同比均有所上升，二手房成交同比上升但环比小幅下降。

- 一线城市取消普通住宅与非普通住宅标准，政策放松继续推进，购房公积金制度优化。

- 投资建议集中在房地产开发和物业管理公司，推荐华润置地、保利发展等，关注行业潜在风险。

房地产行业跟踪周报总结： 1. **市场表现**：上周房地产板块涨跌幅为-0.7%，在29个中信行业板块中排名第8，超出沪深300和万得全A指数的表现。

2. **新房市场**：37个城市新房成交面积为283.2万方，环比增长11.2%，同比增长15.7%。

截至11月22日，累计成交842.4万方，同比增加20.0%。

今年累计成交10109万方，同比下降26.1%。

3. **二手房市场**：16个城市二手房成交面积为180.2万方，环比下降7.0%，同比增长16.2%。

截至11月22日，累计成交628.8万方，同比增加30.5%。

今年累计成交6953万方，同比增加4.0%。

4. **库存及去化**：13个城市新房库存为8255.8万方，环比微降0.1%，同比下降6.2%。

去化周期为18.1个月，略有变化。

一线到三四线城市去化周期分别为13.5、9.4、17.3和54.7个月。

5. **土地市场**：百城土地供应数量为1357宗，环比增加14.2%，同比下降8.5%。

建筑面积为8549.5万方，环比增加21.4%，同比下降17.1%。

2024年累计供应土地数量和建筑面积分别为28022宗和150982.4万方。

6. **政策动态**：一线城市取消普通住宅和非普通住宅标准，扩大住房交易优惠税收政策覆盖，多城市优化购房公积金制度。

7. **投资建议**：推荐房地产开发公司如华润置地、保利发展、滨江集团等；物业管理方面推荐华润万象生活、绿城服务等；房地产经济方面推荐贝壳。

8. **风险提示**：调控政策放宽不及预期，行业销售和信用风险持续，流动性恶化超预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 房地产开发： - 推荐标的：华润置地、保利发展、滨江集团 - 关注标的：绿城中国 - 推荐理由：在新房市场成交回暖的背景下，这些公司具有较强的市场竞争力和发展潜力。

2. 物业管理： - 推荐标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 - 推荐理由：随着房地产市场的恢复，物业管理行业也将受益，具有良好的增长前景。

3. 房地产经济： - 推荐标的：贝壳 - 关注标的：我爱我家 - 推荐理由：房地产交易量的回升将推动房地产经济相关服务的需求，贝壳作为行业龙头有望受益。