国联期货-2025年橡胶8月策略报告：橡胶行情取决于后续需求评估-250730

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：中性 【理由】：供应端受天气影响，割胶工作可能受到干扰；需求端表现一般，库存水平中等，整体行情未出现明显变化。

【期货品种】：合成胶 【交易方向】：看空 【理由】：顺丁橡胶利润亏损且库存高位，短期内难以改善，可能对价格形成下行压力。

【期货品种】：丁二烯 【交易方向】：看多 【理由】：港口库存低位，对丁二烯价格形成支撑，需关注新产能投产情况。

【期货品种】：BR橡胶 【交易方向】：中性 【理由】：受外部因素影响，成本端维持稳定，短期内价格波动可能有限。

1. 橡胶市场受天气因素影响，割胶工作可能受到台风和降雨的干扰，供应上量预期保持不变。

2. 需求端表现一般，半钢库存高，全钢需求相对较好，整体需求向供强需弱发展。

3. 胶价已回到合理水平，若供应端出现天气扰动，短期内胶价易涨难跌，投资需关注丁二烯价格和宏观经济风险。