房地产行业：国金证券-房地产行业周报：上海跟进宽松政策，地产修复预期有所提升-250830

- 上海近期跟进宽松政策，调整限购、公积金及房贷利率，预计将提升未来1-2个月的楼市成交热度。

- 全国土地市场成交量和溢价率回落，整体房市景气度有所企稳，尤其在一线城市表现相对较好。

- 投资建议关注核心一二线城市的优质房企及中介平台，预计四季度地产成交量将反弹，但需警惕市场恢复力度不均及债务风险。

本周房地产行业整体表现不佳，A股和港股地产板块均出现下跌。

土地市场溢价率回落，成交面积显著下降。

上海跟进宽松政策，调整限购、公积金及房贷利率等，旨在支持刚需和改善型需求，预计未来1-2个月市场成交热度将有所提升。

城市高质量发展“路线图”发布，强调激活存量资源和加强房屋安全管理。

投资建议方面，建议逢低配置地产股，重点推荐在核心一二线城市布局的开发商及具备核心竞争力的中介平台。

风险提示包括宽松政策效果不佳、三四线城市恢复缓慢及房企债务违约问题。

投资标的及推荐理由如下： 1. 开发商： - 建发国际集团：重点布局深耕核心一二线城市，主打改善产品，具备持续拿地能力。

- 绿城中国：同样在核心一二线城市有布局，并具备改善产品的优势。

- 中国海外发展：在市场中表现稳健，具备持续拿地能力。

2. 中介： - 贝壳：受益于政策利好，市场活跃度提升，拥有核心竞争力。

- 我爱我家：同样受益于政策利好，市场活跃，具备竞争优势。

3. 物业管理： - 华润万象生活：稳健发展，作为商管领域的绝对龙头，积极分红，具备投资价值。

推荐理由：随着北京五环外及上海外环外限购政策的放松，预计四季度地产成交量将反弹，有助于基本面止跌回稳。

同时，当前地产板块估值偏低，逢低配置地产股具有吸引力。