华福证券-转债周策略：如何参与这轮低价转债超跌行情-240615

1. 近期部分低价转债出现超跌行情，可能存在短期的博弈价值，投资者可适当增配这类标的。

2. 对于受监管和信用风险影响的转债，风险暴露后价格逐步开始修复，存在超跌修复的投资机会。

3. 市场对5月经济数据的定价完成后，预计转债市场将迎来反弹，投资者可构建“哑铃型”的配置组合，关注周期、高股息板块和现金流稳定的小盘转债。

债券标的：搜特、全筑、红相、思创、帝欧、鸿达、维尔、中装、中陆、东时、宏图、易瑞、烽火、神码、力合、智尚、大元、大中、恒逸、神马 操作建议：增配低价转债，关注问询函内容和公司的问询函的回复，分散投资，构建“哑铃型”的配置组合，关注周期、高股息板块，挖掘现金流稳定，盈利有弹性的小盘转债，适度参与低价转债的博弈 理由：部分低价转债可能出现恐慌造成的超跌，历史复盘显示类似行情下存在超跌修复的投资机会，市场对5月经济数据逐渐定价完成后或迎来一轮反弹行情，转债投资者的风险偏好在逐步修复，6月转债市场或迎来反弹。