通威股份：德邦证券-通威股份-600438-业绩点评：盈利阶段性承压，硅料电池双龙头地位稳固，持续降本增效强化核心竞争力-240512

投资标的：通威股份 推荐理由：公司硅料电池双龙头地位稳固，持续降本增效强化核心竞争力，预计未来盈利能力较强，维持“买入”评级。

1. 公司2023年业绩受硅料价格下跌影响，盈利承压，但硅料电池业务稳固，持续降本增效强化核心竞争力。

2. 公司硅料出货量增长迅速，但价格下跌导致硅料业务盈利承压，毛利率下降。

3. 公司电池组件销量快速增长，技术实力与产能结构保持行业领先，预计未来盈利能力良好。

1. 公司2023年年报与2024年一季报数据：营业收入、净利润、硅料业务收入、电池组件业务收入等数据。

2. 公司硅料业务情况：产能、销量、价格变化、毛利率变化、产品品质与成本优化情况。

3. 公司电池组件业务情况：销量增长、毛利率变化、新技术导入情况、产能规模、新技术突破情况。

4. 公司PERC固定资产减值情况。

5. 投资建议及风险提示。