银河期货-【粕类周报】中国采购需求回归，粕类盘面或阶段性回升-240723

【期货品种】：豆粕、菜粕 【交易方向】：看多 【理由】：海外市场开始有阶段性企稳迹象，中国近期采购需求增加，船期缺口较多，国内市场基差明显承压，豆粕方面看不太支持看空逻辑；菜粕基本面宽松程度高于豆粕，但受豆粕影响，单边价格跌幅相对受限，因此建议轻仓试多。

【期货品种】：MRM11/01价差期权 【交易方向】：中性 【理由】：MRM11/01价差扩大，11-1正套期权：卖M2501-P-3100&买M2501-C-3200，卖RM2501-P-2400&买RM2501-C-2550，观点仅供参考，不作为买卖依据。

1. 本周海外市场有阶段性企稳迹象，受利好因素支撑，但美豆预期仍维持丰产，难以看到较大涨幅。

2. 中国国内市场偏宽松运行，基差明显承压，豆粕方面仍存在买船或缺口问题，不太支持看空逻辑。

3. 菜粕受豆粕影响，基本面宽松程度高于豆粕，但在豆粕出现潜在缺口的情况下，单边价格可能跌幅会相对受限，压力更大或表现在价差方面。