宁德时代：财信证券-宁德时代-300750-2024年半年报点评：盈利能力稳定，市场地位继续领先-240729

投资标的：宁德时代 推荐理由：公司是全球电池龙头，研发能力一流，市场地位领先，盈利能力稳定。

未来有望实现稳定增长，具有投资潜力。

- 宁德时代2024年上半年实现营收1667.67亿元，归母净利润228.65亿元，盈利能力稳定，毛利率显著提升。

- 公司在动力电池和储能领域继续保持全球市场领先地位，2024年1-5月动力电池市占率为37.5%。

- 持续推出创新产品，提升市场竞争力，预计未来业绩增长，目标价262元，维持“买入”评级。

1. 宁德时代2024年上半年实现营收1667.67亿元，同比减少11.88%，实现归母净利润228.65亿元，同比增长10.37%。

2. 公司2024年上半年动力电池系统实现营收1126.49亿元，同比降低19.20%，产品毛利率为26.90%，同比提升6.55pcts；储能电池系统实现营收288.25亿元，同比增长3.00%，产品毛利率为28.87%，同比提升7.55pcts。

3. 公司在动力电池和储能电池领域市场地位领先，连续多年排名全球第一。

4. 公司发布了新产品，包括神行Plus电池、天行L-超充版和天恒储能系统。

5. 投资建议给予公司2024年22倍PE，目标价262元，维持“买入”评级。

6. 风险提示包括新能源车销量不及预期、储能装机不及预期、技术路线发生重大变化、原材料价格大幅波动、海外政策风险。