医药生物行业：东吴证券-医药生物行业跟踪周报：看好国产口服减肥药机会，重点推荐博瑞医药、歌礼制药等龙头-250810

- 本周A股医药指数表现较弱，但年初至今仍有显著上涨，尤其是创新药和GLP-1类药物市场前景广阔。

- 推荐关注国产口服减肥药龙头企业，如博瑞医药和歌礼制药，预计市场规模将在2030年突破1500亿美元。

- 风险提示包括药品降价超预期和医保政策变化等，投资者需谨慎评估。

本周医药生物行业表现出现分化，A股医药指数年初至今上涨21.3%。

重点关注国产口服减肥药市场机会，推荐博瑞医药和歌礼制药等龙头企业。

GLP-1药物市场预计到2030年将突破1500亿美元，WHO将发布新指南，可能提高中低收入国家对此类药物的可及性。

创新药GLP-1赛道被低估，博瑞医药、联邦制药等有望成为千亿市值公司。

恒瑞医药的HER2ADC与PD-L1单抗联合疗法有望纳入突破性疗法。

具体投资建议包括关注创新药、科研服务和CXO等子行业，标的包括信达生物、康方生物等。

同时，需警惕药品降价和医保政策风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 博瑞医药： - 作为口服多肽全球龙头，受益于GLP-1类药物市场的增长。

2. 歌礼制药： - 口服小分子龙头，关注其在GLP-1市场的机会。

3. 联邦制药： - 在GLP-1领域具备潜力，值得关注。

4. 众生药业： - 参与GLP-1类药物的研发，有望受益于市场扩展。

5. 信达生物： - 在GLP-1和PD1/VEGF双抗领域均有布局，具备投资价值。

6. 康方生物： - 在PD1/VEGF双抗领域有重要进展，值得关注。

7. 神州细胞： - 参与创新药研发，具备成长潜力。

8. 华海药业： - 在创新药领域有较强的市场竞争力。

9. 荣昌生物： - 关注其在创新药和双抗领域的进展。

10. 药明康德： - 在CXO和上游科研服务领域具备领先地位。

11. 奥浦迈： - 关注其在科研服务领域的表现。

12. 百普赛斯： - 在科研服务领域有良好的市场前景。

13. 佐力药业： - 低估值标的，具备投资价值。

14. 东阿阿胶： - 低估值标的，关注其市场表现。

15. 昆药集团： - 低估值标的，具备潜力。

16. 华润三九： - 低估值标的，值得关注。

17. 方盛制药： - 低估值标的，具备投资机会。

18. 普洛药业： - 从左侧角度关注，具备反弹潜力。

19. 奥锐特： - 关注其在创新药研发的进展。

20. 联影医疗： - 在医疗器械领域有较强的市场地位。

风险提示包括药品或耗材降价超预期、医保政策风险，以及产品销售和研发进度不及预期等。