华金证券-进出口数据点评（2024.7）：外需降温和关税壁垒的拖累开始显现-240807

- 7月我国出口增速放缓至7.0%，外需降温及美欧关税壁垒影响显著，特别是中端消费品和汽车产业链出口受挫。

- 同期进口增速回升至7.2%，主要受原油价格上升和国内煤炭需求旺盛推动，带动整体贸易顺差收窄至846.5亿美元。

- 面对复杂的外部环境，建议扩大国内高端耐用消费品内需，财政政策扩张将是关键应对措施。

外需降温和关税壁垒拖累我国7月出口增速下行至7.0%，进口同比大幅上行至7.2%，货物贸易顺差收窄至846.5亿美元。

出口商品结构呈现三点特征：中端消费品出口持续走弱，美欧对汽车和新能源产业链施加额外关税壁垒，半导体电子产业链出口韧性增强。

进入三季度，我国出口面临严峻环境，需稳妥扩大国内高端耐用消费品内需，加强财政支持。

风险提示：外部环境更为严峻可能导致外需降温速度快于预期。