大消费行业：世纪证券-大消费行业周报（3月第1周）：政府工作报告聚焦新型消费与服务消费-250310

- 大消费行业在3月第1周全线收涨，政府工作报告强调支持新型消费与服务消费，预计消费需求将逐步企稳复苏。

- 政府将推出育儿补贴政策，旨在改善生育率，母婴行业有望受益，建议关注相关板块。

- 风险因素包括行业复苏及出生率不及预期，以及宏观经济增长放缓。

大消费行业周报（3月第1周）主要内容如下： 1. 本周大消费行业全线收涨，社会服务、美容护理、纺织服饰、商贸零售、食品饮料、家用电器的周涨幅分别为+4.14%、+2.09%、+1.42%、+0.96%、+0.74%、+0.46%。

沪深300指数上涨1.39%。

领涨个股包括ST春天、珠城科技、聚杰微纤等，领跌个股有庄园牧场、汉宇集团等。

2. 2025年政府工作报告强调服务消费与新型消费，提出多项提振措施，包括支持消费品以旧换新、优化休假制度、完善免税店政策、发展冰雪运动、推进职业教育等。

预计消费需求将逐步企稳与复苏，建议关注受益于AI赋能的行业（如教育、人服、家电）和传统消费领域（如餐饮、景区、酒店、免税）。

3. 育儿补贴方案即将落地，国家卫健委将发放育儿补贴，标志着生育政策上升至国家层面。

近年来出生人口持续下降，国家及地方层面出台生育支持措施有望改善生育率，母婴行业将受益，建议关注母婴连锁店、新生儿用品等。

风险提示包括行业复苏及出生率不及预期、宏观经济增长放缓等。

投资标的及推荐理由： 1. **AI赋能行业**： - 推荐关注教育、人力资源服务和家电等板块。

这些行业有望受益于政府工作报告中提到的提振消费措施以及AI技术的应用。

2. **传统消费领域**： - 建议关注餐饮、景区、酒店、免税等板块。

这些领域在消费需求逐步企稳和复苏的背景下，可能会出现边际改善。

3. **母婴行业**： - 随着育儿补贴方案的即将落地，母婴行业有望受益。

建议关注母婴连锁店、新生儿用品、婴幼儿护肤和母婴食品等相关板块。

风险提示：行业复苏及出生率不及预期、宏观经济增长放缓等因素可能影响投资表现。