医药生物行业：国都证券-医药生物行业周报：生物安全法案未被纳入参议院NDAA，CXO短期有望迎来反弹-240923

- 医药生物行业上周表现不佳，主要因市场对医保控费趋严的担忧，但创新药政策支持力度仍在加大，谈判药品降幅不必过于悲观。

- 生物安全法案未纳入参议院NDAA，短期内CXO板块有望反弹，结合美联储降息预期，市场情绪可能改善。

- 三明医改经验推广和药监局新政策将推动医药行业发展，提升创新药及罕见病用药的可及性。

**医药生物行业周报核心要点总结：** 1. **市场表现**：上周医药生物板块下跌0.79%，在31个申万一级行业中排名最后，主要受到医保控费趋严的影响。

尽管医保局对创新药的支持政策仍在持续，但市场情绪较为谨慎。

2. **生物安全法案**：生物安全法案未被纳入参议院NDAA，表明其单独立法进展不确定，年内落地概率降低。

美联储降息预期可能提振CXO板块情绪，短期有反弹机会。

3. **行业动态**： - 三明医改经验进入巩固提升阶段，国家将推广该经验。

- 国家药监局支持生物制品分段生产，推动医药行业开放合作。

- 北京出台新政，提升罕见病用药可及性。

- 华润三九与达因药业达成维生素D产品战略合作。

- 恒瑞医药SHR-1701注射液申请获受理。

4. **行业数据**： - 医保统筹基金收入和支出均有所增长，但支出增速有所放缓。

- 医药制造业营业收入和利润总额同比下降。

- 全球医疗健康产业投融资规模下降。

5. **风险提示**：市场竞争加剧、医药政策变动、行业创新不足、国际政治局势动荡及业绩增长不及预期等风险需关注。

### 投资标的及推荐理由 1. **CXO板块** - **推荐理由**：生物安全法案未被纳入参议院NDAA，降低了该法案落地的概率，叠加美联储启动降息，短期有望提振CXO情绪，预计该板块有反弹潜力。

2. **创新药** - **推荐理由**：尽管医保控费趋严，但政策对创新药的支持力度持续加大，预计医保目录谈判仍将对临床疗效明确的优质创新药给予鼓励支持，因此对创新药的长期投资前景依然乐观。

3. **医药商业** - **推荐理由**：上周医药商业板块表现较好（+1.83%），显示出一定的市场韧性，适合关注。

4. **医疗服务** - **推荐理由**：医疗服务板块也有一定的上涨（+1.12%），在政策支持和市场需求的背景下，具有良好的增长潜力。

5. **中药** - **推荐理由**：中药板块在上周上涨（+0.84%），显示出稳定的市场表现，适合关注。

### 个股推荐 1. **双成药业** - **涨幅**：+33.00% - **推荐理由**：近期表现突出，值得关注。

2. **海创药业-U** - **涨幅**：+19.67% - **推荐理由**：表现良好，具备投资潜力。

3. **赛托生物** - **涨幅**：+15.47% - **推荐理由**：近期涨幅显著，值得关注。

4. **老百姓** - **涨幅**：+9.50% - **推荐理由**：稳定增长，适合长期投资。

5. **科华生物** - **涨幅**：+7.13% - **推荐理由**：表现稳健，具备一定的投资价值。

### 风险提示 - 市场竞争加剧风险 - 医药政策变动超预期风险 - 行业创新不及预期风险 - 国际政治局势动荡加剧风险 - 业绩增长不及预期风险 以上投资标的及理由基于当前市场环境和政策动态，建议投资者在决策时结合自身风险承受能力进行综合评估。