视觉中国：华金证券-视觉中国-000681-内容品类逐步完善，探索AI应用场景-240830

投资标的：视觉中国（000681） 推荐理由：公司营业收入稳步增长，积极布局AI与3D内容，构建多元化内容生态。

通过战略投资与技术创新，提升产品服务能力，未来盈利潜力可期，维持“增持-A”建议。

风险因素需关注。

- 公司2024上半年营业收入3.99亿元，同比增长7.56%，但归母净利润下降44.04%，主要因去年同期的投资收益影响。

- 逐步完善内容品类，聚焦“AI+内容+场景”，转型为文化科技企业，音视频业务销售额显著增长。

- 战略投资3D内容相关企业，探索AI应用场景，预计2024-2026年归母净利润分别为1.46/1.85/2.20亿元，维持“增持-A”建议，需关注技术和政策风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024上半年营业收入为3.99亿元，同比增长7.56%。

- 归母净利润为0.51亿元，同比下降44.04%，主要因去年同期收购光厂创意导致的投资收益增加。

2. **业务发展**： - 公司正在构建从图片、视频到3D内容的全方位内容储备，提升产品服务能力。

- 音视频业务销售额占总营收比例由2023年上半年5.16%增长至2024年上半年31.99%。

- 2024年3月和7月，公司分别战略投资了3D内容制造公司和3D内容创作者社区。

3. **AI应用**： - 公司聚焦“AI+内容+场景”，逐步转型为文化科技企业。

- 在AI能力方面，公司与爱设计&AIPPT合作，完善智能排版、智能配图等功能。

- AiPPT.cn在国内市场排名第一，已与多家知名企业达成生态合作。

4. **投资建议**： - 拥有多品类全球化的内容生态和丰富的优质版权内容。

- 探索AI相关创新业务场景与商业模式。

- 下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.46/1.85/2.20亿元，EPS为0.21/0.26/0.31元，PE为52.1/41.1/34.5。

- 维持“增持-A”投资建议。

5. **风险提示**： - 技术发展不及预期。

- 版权相关政策不确定性。

- 股权投资子公司业绩承诺风险。

- 市场竞争加剧的风险。

以上信息可以帮助投资者对公司的财务健康状况、业务发展方向、市场潜力及风险进行全面评估。