信捷电气：海通国际-信捷电气-603416-公司半年报点评：PLC快速增长，盈利能力持续提升-241022

投资标的：信捷电气（603416） 推荐理由：公司2024年上半年收入增10.93%，归母净利润增21.74%，毛利率提升，主要得益于高毛利率PLC产品增长。

预计未来三年净利润将持续增长，给予2024年PE30X，目标价52.8元，维持“优于大市”评级。

- 信捷电气2024年上半年收入同比增10.93%，归母净利润同比增21.74%，主要得益于高毛利率PLC产品的快速增长。

- 公司在传统和新兴行业均推出多种行业解决方案，进一步巩固市场地位。

- 预计2024-2026年归母净利润将持续增长，给予2024年目标价52.8元，维持“优于大市”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年收入为7.97亿元，同比增长10.93%。

- 归母净利润为1.27亿元，同比增长21.74%。

- 毛利率为38.49%，同比增5.64个百分点。

- 2024年第二季度收入为4.57亿元，同比增长17.29%。

- 归母净利润为0.82亿元，同比增长30.27%。

- 第二季度毛利率为38.14%，同比增4.06个百分点。

2. **费用结构**： - 2024年上半年期间费率为23.88%，同比增2.21个百分点。

- 各项费用率变化： - 销售费率：9.75%，同比增1.28个百分点。

- 管理费率：4.77%，同比增0.18个百分点。

- 研发费率：9.59%，同比增0.67个百分点。

- 财务费率：-0.23%，同比增0.09个百分点。

3. **业务发展**： - PLC产品收入为3.12亿元，同比增长26.67%，毛利率为56.71%。

- 驱动类产品收入为3.65亿元，毛利率为24.30%。

- 人机界面收入为0.93亿元，同比增长1.56%，毛利率为32.95%。

- 智能装置收入为0.21亿元，毛利率为38.08%。

4. **市场战略**： - 公司通过大客户战略和行业项目制，推出针对九大行业的解决方案，稳固在传统领域的优势，同时拓展新能源和高端智能制造领域。

5. **盈利预测与投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.47亿元、3.09亿元、3.90亿元，对应每股收益（EPS）分别为1.76元、2.20元、2.78元。

- 给予2024年PE30倍，目标价为52.8元，维持“优于大市”评级。

6. **风险提示**： - 经济波动可能导致工控产业需求不达预期。

- 市场竞争激烈可能导致产品盈利水平下降。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场竞争力以及未来的投资潜力。