房地产行业：东兴证券-房地产行业周报：二手房成交维持增长，广州将推行购房即交房交证-240902

- 二手房成交量持续增长，广州推行购房即交房交证政策，促进市场活跃度。

- A股和H股房地产板块表现强于大盘，部分公司涨幅显著。

- 核心城市刚需入市推动二手房市场回暖，优质房企和房产中介有望受益。

- 风险包括盈利能力下滑、销售不及预期及资产减值等。

### 房地产行业周报核心要点总结 1. **市场表现**： - A股房地产板块近5个交易日涨幅为2.55%，强于大盘。

- H股房地产板块涨幅为4.82%，亦强于大盘。

- 主要涨幅公司：A股中ST中迪(16.3%)、特发服务(10.9%)等；H股中华润万象生活(20.2%)、永升服务(19.3%)等。

2. **销售情况**： - 新房销售降幅收窄，二手房成交维持增长。

- 25城商品房年内累计销售面积同比增速为-22.5%。

- 二手房年内累计销售面积同比增速为5.6%。

3. **城市表现**： - 上海、北京、广州、深圳的商品房销售面积同比增速表现各异。

- 二手房方面，北京-2.9%，深圳44.0%表现较好。

4. **政策动态**： - 广州推行购房即交房、交证政策。

- 南京放松公积金贷款政策，取消对二套房的限制。

- 重庆优化房地产交易政策，取消限售并支持“以旧换新”。

5. **投资建议**： - 刚需群体入市推升二手房成交量，改善性需求释放滞后。

- 优质房企（如华润置地、招商蛇口、绿城中国）将受益于市场好转。

- 房产中介龙头（如贝壳）也将受益于二手房供给增加。

6. **风险提示**： - 盈利能力下滑、销售不及预期、资产减值等风险。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **华润置地** 2. **招商蛇口** 3. **绿城中国** 4. **贝壳（房产中介龙头）** #### 推荐理由： 1. **二手房成交量增长**：核心城市的刚需群体入市推动了二手房成交量的提升，预计将利好重点布局核心城市的优质房企。

2. **改善性需求释放**：虽然改善性需求释放相对滞后，但核心城市市场的好转将为上述优质房企带来积极影响。

3. **二手房供给增加**：当前二手房供给增多，加上相对于新房的价格优势，有利于持续提升二手房成交热度。

4. **房产中介龙头**：以一二线城市为主的房产中介龙头贝壳，有望借助二手房市场的增长而受益。

### 风险提示： - 盈利能力继续下滑 - 销售不及预期 - 资产大幅减值的风险等