方正中期期货-铅期货9月月报：供给改善矿端紧，强势波动重心降-240826

【期货品种】：铅期货 【交易方向】：看空 【理由】：铅期货供给改善矿端紧，但供应仍受限，原生铅紧张情况持续。

原料端约束可能带来扰动。

需求方面，蓄电池需求在淡季提价后面临市场需求变化，外需受制于成本优势降低。

现货库存总量总体偏低。

因此，铅期货走势可能偏空。

1. 铅期货供给紧张，海外矿端紧缺，国内供应增量有限，原生铅紧张情况持续。

2. 需求端面临市场需求变化，外需受制于成本优势降低。

3. 铅月度级别波动区间在16000-18800元之间，走势受宏观共振及供需波动变化共同影响。