通信行业：长城证券-通信行业周报：海内外算力需求持续火热，我国大模型及芯片进展不断，持续看好算力产业链投资机会-250915

1. 甲骨文最新财报显示云计算基础设施业务强劲增长，未来四年收入目标显著提升，持续看好算力产业链投资机会。

2. 阿里巴巴加速全球云网络建设，并推出新一代基础模型架构Qwen3-Next，推动AI技术应用。

3. 国内算力需求持续攀升，智算中心市场投资规模预计到2028年将达2886亿元，相关产业链投资机会值得关注。

本周通信行业周报的核心要点如下： 1. 甲骨文发布财报，尽管营收和获利未达预期，但云端基础设施业务强劲，股价大涨。

云计算基础设施收入同比增长55%，未确认履约义务激增359%。

公司未来四年收入目标设定为1440亿美元，超出市场预期。

2. 阿里巴巴云计算子公司阿里云在马来西亚和菲律宾扩展数据中心，计划在全球范围内加大对云计算和AI基础设施的投资，未来三年投入超过530亿美元。

3. 中国智算中心市场投资规模在2023年达到879亿元，预计到2028年将增至2886亿元。

智算中心将为AI算力需求提供基础支撑，未来产业链将持续创新。

4. 阿里巴巴发布下一代基础模型架构Qwen3-Next，并开源相关模型。

阿里和百度均在使用自主研发芯片进行AI模型训练，国产算力需求持续上升。

5. 本周通信指数上涨3.00%，行业表现略逊于大盘。

重点推荐的投资标的包括中国移动、中国电信、浪潮信息等，建议关注相关领域的投资机会。

6. 风险提示包括市场竞争加剧、技术突破不及预期、下游需求不及预期及原材料价格波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 鸿日达：重点推荐，受益于算力产业链的发展。

2. 淳中科技：重点推荐，具备技术优势，有望在算力需求增长中受益。

3. 鼎通科技：重点推荐，参与算力产业链，前景看好。

4. 中国移动：中国国有运营商，云服务扩展潜力大。

5. 中国电信：中国国有运营商，云基础设施建设持续推进。

6. 中国联通：中国国有运营商，云服务需求上升。

7. 中兴通讯：重点推荐，技术实力强，受益于算力需求。

8. 紫光股份：重点推荐，参与云计算和算力服务市场。

9. 工业富联：重点推荐，工业互联网领域的投资机会。

10. 三旺通信：重点推荐，具备相关技术和市场潜力。

11. 中际旭创：重点推荐，参与光模块市场。

12. 天孚通信：重点推荐，受益于光通信市场增长。

13. 美格智能：重点推荐，参与算力模组市场。

14. 瑞可达：重点推荐，具备连接器市场的优势。

15. 深南电路：重点推荐，PCB领域具备竞争力。

16. 崇达技术：重点推荐，参与PCB和光电产业。

17. 腾景科技：重点推荐，具备相关技术优势。

18. 经纬恒润：建议关注，域控制器市场前景良好。

19. 德赛西威：建议关注，参与智能终端领域。

20. 中科创达：建议关注，操作系统和软件领域的投资机会。

风险提示包括市场竞争加剧、关键技术突破不及预期、下游需求不及预期及原材料价格波动等因素。