电子行业：申港证券-电子行业研究周报：DeepSeek~V3.1发布，国产算力迎发展机遇-250826

- 上周申万电子行业指数上涨8.95%，在各行业中表现突出，显示出市场活跃度提升。

- DeepSeek-V3.1的发布标志着国产算力的进一步发展，预计将推动算力需求持续增长。

- 建议关注国产AI产业链相关企业及存储模组公司，受益于算力和存储市场的改善。

电子行业研究周报指出，DeepSeek-V3.1的发布为国产算力带来了发展机遇。

上周（8.18-8.22），申万电子行业指数上涨8.95%，表现优于沪深300指数。

DeepSeek-V3.1的更新增强了其Agent能力，并采用混合推理架构，提升了思考效率和任务表现。

预计随着AI应用的深入和多模态大模型的升级，算力需求将持续增长，国产算力芯片与模型的适配将加速。

根据2025中国算力大会，预计到2025年我国智能算力规模将增长超过40%。

在科技自主可控的背景下，国产算力将在模型和芯片方面迎来突破，市场前景乐观。

投资策略方面，建议关注国产AI产业链相关公司，如寒武纪-U、海光信息等；消费电子及端侧AI相关公司如立讯精密、蓝思科技等；半导体设备和零部件企业如中芯国际、华虹半导体等；以及受益于存储行业供需改善的公司。

风险提示包括贸易摩擦、需求复苏不及预期、产能扩张不足和竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. **国产AI产业链相关标的**： - 寒武纪-U - 海光信息 - 芯原股份 - 中兴通讯 - 沪电股份 - 深南电路 - 华丰科技 - 杰华特 - 中科曙光 推荐理由：随着DeepSeek-V3.1的发布，国产算力有望迎来发展机遇，相关企业在算力芯片和模型适配方面将受益。

2. **消费电子及端侧AI相关标的**： - 立讯精密 - 蓝思科技 - 鹏鼎控股 - 领益智造 - 东山精密 - 歌尔股份 - 环旭电子 - 瑞芯微 - 兆易创新 推荐理由：AI应用的深入以及多模态大模型的升级将推动消费电子和端侧AI的需求增长。

3. **半导体设备和零部件、先进制程代工企业**： - 中芯国际 - 华虹半导体 - 北方华创 - 拓荆科技 - 精测电子 推荐理由：在科技自主可控的背景下，半导体设备和代工企业有望受益于国产算力的持续突破。

4. **存储模组和端侧存储公司**： 推荐理由：预计受益于存储上游控产、库存消化及行业供需关系改善，相关存储企业将有良好表现。

风险提示包括贸易摩擦加剧、需求复苏不及预期、产能扩张不及预期以及竞争加剧等因素。