康比特：东吴证券-康比特-833429-2024三季报点评：Q1~Q3扣非净利润同比+27.25%，业绩符合预期-241029

投资标的：康比特（833429） 推荐理由：公司2024年Q1-Q3业绩符合预期，扣非净利润同比增长27.25%。

受益于运动营养食品需求增长和营销策略的优化，未来业绩有望持续高增，品牌影响力提升，维持“买入”评级。

- 康比特2024年Q1-Q3实现营业收入7.74亿元，同比增长29.84%，扣非净利润6490.52万元，同比增长27.25%，业绩符合预期。

- 公司加大营销力度，线上销售渠道布局持续推进，有望进一步提升品牌影响力和市场占有率。

- 随着体育产业的扩张和公司研发投入的增加，未来业绩有望持续高增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年Q1-Q3实现营业收入7.74亿元，同比增长29.84%。

- 归属于上市公司股东的净利润6555.85万元，同比增长2.06%。

- 扣除非经常性损益的净利润6490.52万元，同比增长27.25%。

2. **业绩增长原因**： - 主要得益于运动营养健康食品和大众营养健康食品两大业务的增长。

- 销售费用为1.28亿元，同比增长48.84%，反映出公司加大了对线上销售渠道的布局和销售方式的变革。

3. **市场环境**： - 国家大力推进体育建设，预计到2027年健身人群数量将突破4.6亿，推动运动健康食品需求增长。

4. **研发投入**： - 2018年至2022年平均研发费用为1866万元，平均研发费用率为4.4%。

- 2023年研发费用突破3000万元，复合年增长率为19.37%。

- 参与多项国家体育总局的运动营养研发课题，获得多项认证，提升行业壁垒。

5. **盈利预测与投资评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.04亿元、1.23亿元和1.44亿元，对应EPS分别为0.83元、0.99元和1.16元。

- 对应当前股价的PE分别为19倍、16倍和14倍。

- 基于市场扩张和品牌认可度，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 公司内部控制风险。

- 行业政策风险。

- 市场竞争风险。

这些信息能够帮助投资者评估公司的业绩表现、市场前景、研发能力以及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。