托普云农：东吴证券-托普云农-301556-智慧农业领军，AI+深度赋能-250620

投资标的：托普云农（301556） 推荐理由：作为国内领先的智慧农业综合解决方案提供商，托普云农受益于政策支持和农业数智化提升，预计2024年收入4.89亿元，净利润1.23亿元。

公司在AI技术应用方面深度赋能，未来市场潜力巨大，给予“买入”评级。

- 托普云农是国内领先的智慧农业解决方案提供商，预计2024年营收达4.89亿元，归母净利润1.23亿元。

- 在政策支持下，中国智慧农业市场将持续增长，预计2024年市场规模达1050亿元。

- 公司利用AI技术深度赋能农业，预计2025-2027年收入和净利润将稳步上升，首次覆盖给予“买入”评级。

托普云农是一家成立于2008年的智慧农业综合解决方案提供商，主要服务政府部门、企事业单位和科研院校。

公司的业务包括农业信息化相关的智能硬件设备和智慧农业项目，预计2024年收入占比分别为39%和60%。

受益于政策支持和农业数智化水平提升，预计2020-2024年公司营收和归母净利润将稳健增长，2024年营收预计为4.89亿元，归母净利润为1.23亿元。

中国智慧农业市场规模预计在2024年达到1050亿元，2025年将增长至1200亿元。

中央一号文件首次提出发展“农业新质生产力”，明确将智慧农业作为推动农业现代化的核心战略。

农业农村部的《全国智慧农业行动计划（2024—2028年）》提出到2026年底农业生产信息化率达到30%以上，并提供相关专项补助支持。

托普云农立足浙江，承建“浙江乡村大脑”，实现省市县三级数据仓互联互通，已归集三农数据24亿条。

公司董事长陈渝阳毕业于浙江大学农学系，相关产品技术优势显著，植保服务覆盖全国30多个省份和地区。

阿里系资金湖畔小园参股公司，有助于公司导入更多政企资源。

在AI应用方面，公司在大田建设、种业发展和公众服务等领域深度应用AI，构建了“天空地一体化”的生态系统监测体系，并自主研发了一系列农业AI算法模型。

公司还推出了“问稷”智能体，帮助农业从业人员解答复杂问题。

盈利预测方面，预计公司2025-2027年的收入分别为6.59亿元、8.75亿元和11.36亿元，归母净利润分别为1.65亿元、2.12亿元和2.72亿元。

公司被首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示包括政策推进不及预期、行业竞争加剧、研发进展不及预期以及订单落地不及预期。