康诺亚~B：德邦证券-康诺亚~B-2162.HK-IL4R大产品即将获批，多个产品完成出海授权-240909

投资标的：康诺亚（B-2162.HK） 推荐理由：康诺亚拥有丰富的创新药物管线，多个产品即将获批并完成出海授权，预计未来业绩增长迅速，具有较大的投资潜力。

1. 康诺亚公司2024年上半年业绩表现良好，主要收入来自CMG901的研发里程碑收入，研发费用投入增加40%，但净亏损3.37亿元。

2. 公司拥有丰富的创新产品管线，包括即将获批的抗体药物，预计未来几年收入和净利润将呈现快速增长。

3. 公司与石药集团和BelenosBiosciences达成合作协议，有望获得更多的产品授权和收入，投资价值较大。

1. 公司2024年上半年业绩 2. 成都生产基地产能和商业化团队规模 3. 司普奇拜单抗（CM310，IL-4Rα)的获批情况和临床研究进展 4. CMG901(CLDN18.2ADC)全球FIC三期进行中的情况 5. 公司创新管线的情况，包括CM326（TSLP）、CM313（CD38抗体）和多个双抗在研 6. 公司完成海外BD的情况 7. 对公司24-26年收入和归母净利润的预测 8. 风险提示