中原证券-行业周观点2024年第三十一期：8月19日~8月23日-240825

- 本期锂电池和新材料板块表现疲弱，建议短期谨慎关注投资机会，尤其在半导体材料领域。

- 有色金属和农林牧渔行业跑输大盘，关注黄金和生猪养殖板块的反弹潜力。

- 医药和轻工制造行业整体下滑，建议关注中报超预期的公司及具备林浆纸一体化优势的企业。

- 汽车板块受智能化推动，长期看好自主品牌及相关零部件投资机会。

- 光伏行业面临去产能压力，短期市场疲软，关注头部企业的长期发展潜力。

### 行业周观点总结（2024年第31期） #### 宏观经济环境 - **经济预期**：美国就业和PMI数据疲软，经济衰退预期增强。

- **国际局势**：地缘政治紧张，中美半导体行业脱钩，影响产业链动态。

#### 行业表现 1. **锂电池**：指数下跌2.95%，持续跑输沪深300，短期需谨慎关注投资机会。

2. **新材料**：指数下降2.89%，受中美半导体脱钩影响，建议关注电子特气、光刻胶等细分领域。

3. **有色金属**：指数下跌0.39%，黄金价格创新高，建议关注黄金、铜板块投资机会。

4. **轻工制造**：指数下跌3.38%，造纸行业有望在传统消费旺季中恢复，关注具备林浆纸一体化优势的企业。

5. **农林牧渔**：指数下跌7.07%，建议关注生猪养殖和宠物食品板块。

6. **医药**：指数下跌5.13%，关注中报超预期公司及维生素相关企业。

7. **证券**：券商指数走弱，建议观望。

8. **机械**：指数下跌2.7%，关注受益于周期复苏的核心标的。

9. **汽车**：指数下跌2.07%，智能化进展带来投资机会。

10. **光伏**：指数下跌5.10%，行业去产能中，长期关注头部企业。

11. **传媒**：指数下跌4.60%，国产3A游戏《黑神话：悟空》表现良好，提升行业估值。

12. **通信**：指数下跌1.54%，AI手机普及将刺激产业链发展，关注消费电子零部件。

#### 投资建议 - **短期**：谨慎关注各板块投资机会，尤其是高景气度和技术壁垒高的细分领域。

- **长期**：关注具备竞争优势和技术储备的企业，尤其是在政策支持和市场需求回暖的背景下。

#### 风险提示 - 各行业面临经济衰退、政策变化、原材料价格波动等多重风险，需保持警惕。

本报告的投资建议及理由为： - 短期建议谨慎关注锂电池板块投资机会。

- 关注半导体材料细分行业，尤其是技术难度大和国产化替代率低的领域。

- 建议关注黄金和铜板块的投资机会，受益于国际局势和经济衰退预期。

- 造纸行业预计价格修复，建议关注林浆纸一体化优势企业。

- 家居板块受益于以旧换新政策和市场信心恢复，建议关注估值较低的龙头企业。

- 建议关注生猪养殖和宠物食品板块的投资机会。

- 中长期关注创新药和中药领域的投资机会。

- 券商板块观望为宜，待中报披露后再做评估。

- 中长期关注船舶、机床行业及工程机械等受益于设备更新的核心标的。

- 关注智能化进展带来的边际变化，投资自主品牌及相关零部件。

- 长期关注光伏行业头部企业，尤其是具备规模和成本优势的企业。

- 游戏产业正面价值提升，关注国产高质量游戏的商业潜力。

- 关注消费电子零部件板块，受益于AI手机市场创新需求。