轨交设备行业：华福证券-轨交设备Ⅱ行业：年内第三批动车组招标，今年招标量大幅增长-241110

- 2024年第三批时速350公里复兴号动车组招标数量大幅增长，总计245组，同比增加49.39%。

- 国家规划到2035年铁路网达到20万公里，预计将为轨交装备行业创造广阔市场空间。

- 建议关注中国中车、中国通号、时代电气等行业领先企业，风险包括铁路建设进度不及预期和其他交通方式竞争加剧。

**投资报告核心要点总结：** 1. **动车组招标情况**：2024年第三批时速350公里复兴号智能动车组招标量大幅增长，计划采购245组（包括165组和80组），同比2023年增加49.39%。

2. **铁路营业里程目标**：根据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，到2025年铁路营业里程达到16.5万公里，高速铁路5万公里。

到2035年，全国铁路网目标达到20万公里，其中高铁7万公里。

3. **市场空间**：预计2026年至2035年需建成铁路3.5万公里（高铁2万公里），为轨交装备行业创造广阔市场空间。

4. **重点关注企业**： - **中国中车**：全球领先轨交装备供应商。

- **中国通号**：轨道交通控制系统提供商。

- **时代电气**：牵引变流系统供应商。

- **思维列控**：铁路运输安全保障企业。

- **神州高铁**：轨道交通智能运营检修装备企业。

- **辉煌科技**：轨道交通运维设备及解决方案提供商。

5. **风险提示**：包括铁路建设进度不及预期、机车车辆维修需求释放缓慢、以及其他交通方式对铁路运输的挤压等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **中国中车** - 推荐理由：全球领先的轨交装备供应商，轨交装备收入全球第一，行业地位巩固。

2. **中国通号** - 推荐理由：以轨道交通控制技术为特色，全球领先的轨道交通控制系统提供商。

3. **时代电气** - 推荐理由：具有领导地位的牵引变流系统供应商，产品连续多年领跑国内市场。

4. **思维列控** - 推荐理由：专业从事铁路运输安全保障的铁路装备定点企业，已成为我国高铁综合监测领域的核心供应商。

5. **神州高铁** - 推荐理由：我国轨道交通智能运营检修装备领先企业，下游客户基本覆盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体。

6. **辉煌科技** - 推荐理由：以服务轨道交通为己任，提供轨交运维设备及集成化解决方案，技术开发和项目实施经验丰富。

这些企业在轨交装备行业中具有显著的市场地位和竞争优势，随着铁路网络的持续扩张，预计将受益于行业的增长。