国投期货-铁矿石周报：铁水降幅扩大，铁矿偏强震荡-241202

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：供应端发运水平与去年相当，短期内增量有限且非主流发运降幅较大，整体发运改善有限；需求端淡季终端需求走弱，钢厂盈利下滑，但仍有利润支持；宏观环境偏暖，市场对政策预期强烈，短期需求难以证伪，整体走势以震荡为主。

【期货品种】：铁水 【交易方向】：看空 【理由】：铁水降幅扩大，未来存在进一步压降预期，同时钢厂维持低库存策略，冬储补库空间有限，需求端面临走弱压力。

- 全球铁矿发运水平与去年持平，短期内增量有限，整体发运改善空间小。

- 国内港口库存去化明显，但高港存压力依然存在，需求面临进一步走弱。

- 宏观环境偏暖，市场对政策预期强烈，短期内铁矿价格可能震荡。