东方证券-东方战略观察：9月美联储FOMC会议前米兰或难履新-250910

- 米兰担任美联储理事的任命在参议院审议中面临不确定性，可能影响9月FOMC会议的决策。

- 共和党计划利用“里德先例”加速人事审批，但尚未达成一致，需关注制度改革进展。

- 风险在于特朗普政府可能在下半年超预期推动美联储人事变动。

本报告分析了美国参议院对特朗普提名米兰担任美联储理事的审议进程及其对市场的潜在影响。

米兰在听证会上表示，如果任命通过，他将无薪休假，继续担任白宫经济顾问委员会主席，这引发了民主党和市场对特朗普可能干预美联储的担忧。

当前的焦点在于参议院的审议时间线，尤其是米兰能否在9月16日的FOMC会议前正式履职。

共和党可能优先推进人事审批制度改革，然后再考虑米兰的任命。

根据“里德先例”，总统的人事任命只需简单多数即可通过，这意味着若反对米兰的共和党参议员少于三人，任命将顺利通过。

共和党计划利用“里德先例”加速人事审批，有两个方案：一是推动“成批确认”，将多个提名打包表决；二是压缩辩论时间，减少正式辩论时间，甚至考虑部分提名直接不可辩论。

目前，参议院共和党内部尚未就人事审批制度改革达成共识，主流意见是改革后快速审批米兰的任命。

因此，建议在9月FOMC会议前密切关注参议院共和党的人事审批改革进度。

同时，需警惕特朗普政府可能超预期推动美联储人事变动的风险。