新坐标：财信证券-新坐标-603040-业绩表现良好，关注机器人丝杠领域布局-250902

投资标的：新坐标（603040） 推荐理由：公司2025年上半年业绩表现良好，营业收入和净利润均实现显著增长，海外业务发力是盈利能力提升的主要驱动力。

冷锻工艺和人形机器人丝杠布局具备竞争优势，未来发展前景看好，维持“买入”评级。

新坐标在2025年上半年业绩表现良好，营业收入同比增长18.85%，归母净利润同比增长27.42%。

海外业务快速增长，收入占比达51.39%，成为盈利能力提升的主要驱动力。

公司在冷锻工艺方面持续创新，积极布局人形机器人丝杠领域，预计未来中长期发展前景良好，维持“买入”评级。

新坐标（603040）近期发布了2025年上半年业绩报告，显示营业收入为3.90亿元，同比上升18.85%；归母净利润为1.42亿元，同比上升27.42%。

第二季度营业总收入为2.11亿元，同比上升13.28%；归母净利润为0.75亿元，同比上升19.55%。

公司的销售毛利率为53.91%，同比上升1.40个百分点，销售净利率为37.34%，同比上升2.41个百分点。

海外业务表现突出，毛利率为54.77%，同比上升4.42个百分点，收入占比达51.39%，同比增长30.72%。

公司持续搭建全球化业务平台，新增豪华车品牌劳莱斯汽车项目，欧洲和墨西哥的营业收入分别增长33.42%和29.36%。

在产品研发方面，公司依托冷锻工艺拓展精密冷成形件的应用，尤其关注人形机器人丝杠领域，成立玖月捌传动控股子公司专注于丝杠产品的研发与生产。

投资建议方面，考虑到公司在传统汽车行业的竞争力、海外业务的增长潜力以及新能源汽车的拓展，预计2025-2027年公司营收为8.42亿元、10.59亿元、13.19亿元，归母净利润为2.60亿元、3.28亿元、4.10亿元，对应EPS分别为1.90元、2.41元、3.00元。

基于2025年9月2日的股价，PE分别为35.67倍、28.23倍和22.63倍，维持“买入”评级。

风险提示包括车企产销低于预期、海外工厂爬坡进度低于预期、丝杠业务不及预期、新产品推广不及预期及原材料价格波动。