比依股份：国投证券-比依股份-603215-Q2收入恢复稳健增长-240811

投资标的：比依股份（603215） 推荐理由：比依股份是加热类厨房小家电代工行业的领先企业，具有强大的研发设计能力和生产交付能力。

公司持续拓展老客户并开拓新客户，外销收入有望继续增长。

同时，公司正进军新赛道，预计未来几年的收益将保持稳步增长，值得投资者关注。

- 比依股份2024年H1收入8.6亿元，同比增长1.1%；归母净利润0.7亿元，同比下降46.5%。

- Q2单季度收入5.4亿元，同比增长14.3%，外销恢复增长，但内销受压。

- 盈利能力下降，Q2净利率降至10.7%，主要因汇兑收益减少及新品上线带来的毛利率修复。

- 预计2024年~2026年EPS分别为1.10/1.19/1.29元，维持买入-A评级，目标价16.51元。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 比依股份（603215）2024年半年度公告。

- 2024H1收入为8.6亿元，同比增长1.1%。

- 归母净利润为0.7亿元，同比下降46.5%。

2. **Q2业绩表现**： - Q2单季度收入为5.4亿元，同比增长14.3%。

- Q2归母净利润为0.6亿元，同比下降28.3%。

- Q2净利率为10.7%，同比下降6.4个百分点。

3. **外销与内销情况**： - 外销收入同比增长3%，主要得益于加热类厨房小家电出口量的增长（同比+20%）。

- 内销方面，空气炸锅行业景气较低，2024Q2国内空气炸锅线上零售量同比下降22%。

4. **盈利能力分析**： - Q2毛利率同比下降2.9个百分点。

- 主要原因包括汇兑收益减少和财务费用增加（同比+2741万元）。

- Q2经营性净现金流同比下降1.3亿元，销售回款同比下降0.8亿元。

5. **未来展望与投资建议**： - 公司持续深耕老客户并拓展新客户，预计收入将延续增长态势。

- 预计2024年~2026年的EPS分别为1.10元、1.19元、1.29元。

- 维持买入-A的投资评级，目标价为16.51元（基于2024年15倍市盈率）。

6. **风险提示**： - 原材料价格大幅上涨。

- 汇率剧烈变动。

这些信息为投资者提供了公司当前的业绩表现、市场环境、未来发展潜力及风险因素的全面概述。